2025년 1분기 미국주식 월마트 실적 정리
월마트(Walmart Inc.)는 2025년 1분기에 강력한 실적을 기록했습니다. 전체 매출은 전년 동기 대비 6% 성장했으며, 특히 이커머스 부문에서 22%의 성장세를 보이며 시장 예상치를 상회했습니다. 고소득층 소비자의 유입 증가와 광고 사업 등 고수익 비즈니스의 확장으로 영업이익이 매출보다 더 빠르게 성장하는 모습을 보였습니다.
1분기 실적 요약
| 항목 | 실적 | 전년 동기 대비 | 시장 예상 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | $161.51B | +6.0% | $159.50B |
| 조정 EPS | $0.60 | +15.4% | $0.52 |
| 순이익 | $5.10B | +205.4% | $4.2B |
| 미국 동일매장 성장률 | 3.8% | - | 3.2% |
| 이커머스 성장률(미국) | 22% | - | 18% |
| 글로벌 광고 사업 성장 | 24% | - | 20% |
기업별 간단 요약본 (30자 이하)
| 지표 | 요약 |
|---|---|
| 매출 | 6% 성장, 시장예상 상회 |
| 이익 | 마켓플레이스와 광고 호조로 상승 |
| 이커머스 | 22% 성장, 온라인 주문 배송 활발 |
| 소비자 트렌드 | 고소득층 유입 증가 |
| 마켓플레이스 | 셀러 36% 증가, 품목 다양화 |
| 물가 | 식품 저인플레, 일반상품 디플레 |
1분기와 다음분기 가이던스 비교
| 항목 | 1분기 실적 | 다음분기/연간 가이던스 |
|---|---|---|
| 매출 성장률 | 6.0% | 3~4% (연간) |
| 이커머스 성장률 | 22% | 지속적 두 자릿수 성장 예상 |
| 영업이익 성장률 | 매출보다 빠른 성장 | 연간 4~6% 성장 전망 |
| EPS | $0.60 | 연간 $2.23~$2.37 (상향 가능성) |
| 인플레이션 영향 | 0.4% 상승(미국 기준) | 안정세 유지 전망 |
| 위험 요소 | 카테고리 믹스 변화 | 관세 도입 시 가격 인상 가능성 |
1분기 실적 전문해석
매출
월마트는 2025년 1분기에 총 매출 1,615억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 6% 성장했습니다. 이는 시장 예상치인 1,595억 달러를 상회하는 결과입니다. 이번 분기에는 추가 영업일이 1% 정도의 매출 증가에 기여했으며, 미국 내 동일매장 성장률은 3.8%를 기록했습니다. 특히 식품 부문의 강세와 자체 브랜드 제품의 성장이 전체 매출 증가를 견인했습니다.
순이익
1분기 순이익은 51억 달러(주당 63센트)로 전년 동기 16.7억 달러(주당 21센트)에 비해 205.4% 증가했습니다. 이는 주로 운영 효율성 향상과 고마진 비즈니스의 성장에 기인합니다. 조정 주당순이익(EPS)은 60센트로 예상치인 52센트를 크게 상회했습니다. 특히 광고, 멤버십, 마켓플레이스와 같은 신규 비즈니스가 영업이익 증가의 약 1/3을 기여했다는 점이 주목할 만합니다.
성장률
이커머스 부문은 미국에서 22% 성장했으며, 배송 서비스가 처음으로 매장 픽업보다 더 큰 볼륨을 기록했습니다. 글로벌 광고 사업은 24% 성장했고, 미국 내에서는 26%의 성장률을 보였습니다. 마켓플레이스 셀러는 36% 증가했으며, 마켓플레이스에는 현재 420개 이상의 다양한 품목이 제공되고 있습니다. 멕시코의 마켓플레이스 셀러는 50% 이상 증가했고, 전체 상품 수는 약 80% 증가했습니다.
인플레이션 측면에서는 미국 내 분기 인플레이션이 0.4%로 안정화되었으며, 일반 상품에서는 중간 한 자릿수 디플레이션이, 식품에서는 낮은 한 자릿수 인플레이션이 발생했습니다. 이는 전반적인 물가 안정화 추세를 보여주고 있습니다.
소비자 트렌드
월마트는 고소득층 소비자들의 유입이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 고객들은 여전히 지갑이 빠듯한 상황이지만, 가정에서 식사를 준비하는 것과 외식 간의 가격 차이가 커지면서 월마트의 식품 사업이 혜택을 받고 있습니다. 소비자들은 식품과 건강 관련 제품에 우선순위를 두는 반면, 가정용품이나 전자제품과 같은 일반 상품의 구매는 선택적으로 진행하고 있습니다. 이러한 트렌드는 최근 몇 분기 동안 계속되고 있지만, 저소득층 소비자들도 상대적으로 잘 견디고 있는 것으로 보입니다.
결론
월마트는 2025년 1분기에 강력한 실적을 보여주었으며, 이커머스 성장, 마켓플레이스 확장, 광고 사업 등 고마진 비즈니스의 성공적인 확장으로 매출과 이익 모두 시장 예상치를 상회했습니다. 특히 광고 사업, 마켓플레이스, 멤버십 프로그램과 같은 신규 비즈니스가 전체 영업이익 증가의 약 3분의 1을 차지했다는 점은 월마트가 전통적인 소매업에서 벗어나 수익성 높은 비즈니스 모델로 성공적으로 전환하고 있음을 보여줍니다.
향후 전망으로는 2025 회계연도 연간 매출 3~4% 성장과 주당 순이익 $2.23~$2.37를 예상하고 있으며, 현재 실적 추세를 고려할 때 가이던스의 상단 또는 그 이상을 달성할 가능성이 높아 보입니다. 다만 멕시코와 캐나다에 대한 관세 도입 가능성, 카테고리 믹스 변화, 높은 사고 배상 비용 등이 단기적인 위험 요소로 작용할 수 있으나, 월마트의 역사적인 사례를 볼 때 불확실한 시기에 적극적으로 대응하여 더 강력한 시장 점유율과 비즈니스로 성장해 나갈 것으로 기대됩니다.